银行业：资产质量继续优化 维持推荐评级

    重视关注类贷款向下迁徙对资产质量的直接影响，以及减值准备对资产质量恶化的缓冲效果。

    全国银行业总规模增速放缓。

    2季末，行业总资产为57.74万亿，同比增长19.0%，环比增加2.24万亿元，2季末总负债为54.4万亿元，同比增长18.4%，环比增加2.16万亿元。总资产和总负债同比增速分别较上季度下降1.8%和1.6%，国有银行、股份制银行、城商行、其他金融机构按规模的是市场份额分别为52.2%、14.0%、6.2%、27.6%，基本保持稳定。

　　上海银行业规模未增，外资市场份额上升。

    上海银行业总资产规模为4.71万亿元，维持年初水平，其中国有银行总资产规模较年初下降5.71%，市场份额为45.89%，股份制银行总资产规模较年初下降2.35%，市场份额为18.36%，外资银行总资产较年初增长11.96%，市场份额上升至16.61%。

    全国银行业总体资产质量继续优化，但贷款质量降级迹象出现。

    全国银行业不良贷款余额为1.24万亿元，较1季末下降0.3%，不良贷款率较1季末下降0.2%至5.58%。三类不良贷款占比均较1季末下降，但次级类和损失类贷款余额分别较1季末有所上升，资产质量降级迹象出现。由于没有公布关注类贷款占比，我们认为资产质量的稳定性和未来趋势仍然需要继续关注。

　　关注类贷款降级直接影响未来资产质量，减值准备起到利润缓冲。

    我们按照08年信贷计划和07年减值准备余额计算各家上市银行减值准备对未来利润的动态缓冲作用，并按结果进行分类打分，同时以关注类贷款占不良贷款比例代表关注类向下迁徙对不良率的压力，并打分，综合结果显示，宁波、南京、华夏银行未来资产质量恶化压力最大，工行、中行、浦发、深发、招商、北京银行资产质量恶化压力相对较小，其余银行居于中间。

　　维持行业“推荐”评级。

    从规模和资产负债匹配来看，行业整体维持稳健扩张的态势，从资产质量情况看，虽然总体仍实现双降，但出现向次级和损失类贷款迁徙的迹象，需要进一步关注。目前仍维持行业推荐的长期投资评级。